新华网北京4月10日电（刘觅觅）近期，上市房企接连发布2019年财报及2020年销售方针。“下降负债率”成为2019年房企年报关键词，在销售额、运营收入、利润率、毛利率等方针一路飘红的一起，作为衡量房企开展是否健康的运营现金流方针也成为重视的焦点。
降负债渐成开展战略
在阅历了前期的高速开展之后，渐渐的变多的房企把“稳”作为开展基调。其间，下降负债率逐步成为龙头房企的开展战略。
“2022年总负债要降到4000亿以下。” 恒大集团董事局主席许家印在2019年成绩会上宣告，恒大将全面实施“高增加、控规划、降负债”的运营开展战略。
年报显现，恒大全年运营额4775.6亿元，完结合约销售额6011亿元；毛利率为27.8%，净利润率为7.0%；财物负债率77.9%，净负债率159.3%，现金余额2287.7亿元。虽然恒大上市11年来成绩完结跨越式增加，但是公司负债仍处于职业偏高水平。此次的开展战略能够看作是恒大战略转型的进一步深化。
“公司的负债率长时间持续地下降，未来2—3年，融创负债率往下走的方向是不会改动的。”融创我国履行董事兼行政总裁汪孟德表明。年报显现，2019年，融创根据在收并购、文旅建造及开发物业上的加码开展，融资力度提高，期末净负债率达172.26%，但相较于年中已下降了33.6个百分点。跟着后期投入优质财物带来的价值百科开释，以及运营办理的加强，长时间来看净负债率将持续下降。
除此之外，富力地产、新城控股等房企也纷繁把“降负债”作为方针。来自中达证券研讨的陈述称，已发布2019年年报的房企中，净负债率有所下降。2019年，上市房企均匀净负债率为75.5%，较2018年的78.5%下降3.1个百分点;各公司净负债率体现呈现必定分解，部分房企如佳兆业集团、融信我国及新城控股等2019年净负债率下降较快。
保现金流 提高抵挡危险才能
除下降负债率之外，保证满足的现金流、坚持债款结构稳健也已成为房企一致。
“2019年的净现金流入非常好，接连11年完结运营性现金流为正，满足掩盖短期债款。” 万科总裁及首席履行官祝九胜说。年报显现，万科全年完结运营性现金净流入456.9亿元；到陈述期末，本集团持有货币资金1661.9亿元，远高于一年内到期的活动负债的总和938.9亿元。
而碧桂园年报称，企业现金余额创新高。年报显现，到2019年12月31日，碧桂园可动用现金余额约2683.5亿元，到达公司有史以来最高水平｡此外,碧桂园还有3167.9亿元的银行授信额度未运用,现金流非常富余｡净运营性现金流为正，阐明企业当期经过运营自身便可完结现金良性循环，不需要依靠外部融资来支撑现金流，在资金密集型的房地产职业实属可贵，
“现金流是‘天晴’的时分就要着急，咱们在上一年下半年就开端重视现金流。比及本年1月份咱们就完结了根本融资，往后融不融资现已无所谓了。”吴亚军在发布会上表明，龙湖在本年1月已完结了全年的根本融资。年报显现，龙湖集团全年合同销售额为2425亿元，同比增加20.9%，净负债率为51.0%，在手现金609.5亿元。
均匀融资本钱坚持稳定
融资是缓解房企现金流压力重要手法。在年报发布会上，不少房企的办理层表明，本年将要点调整融资结构，下降融资本钱，且慎重拿地。
祝九胜表明，万科仍将秉持稳健运营的一向战略，坚持杰出的信誉评级，合理操控好负债率和融资本钱，加强与协作金融机构的交流。一起，根据全体市场环境和运营状况合理安排融资节奏，灵活运用多元化的融资途径，不会设定固定的融资方针。
在融资方面，2019年龙湖坚持了均匀假贷本钱4.54%的低位，均匀借款年限6.04年，净负债率51.0%，在手现金609.5亿元，现金短债比(在手现金除以一年内到期债款)4.38，一系列方针均保持职业界的较高水准。
旭辉控股CFO杨欣表明，本年开年以来，旭辉相继以较低利率完结数笔融资，估计年内均匀融资本钱有望进一步走低。他一起表明，旭辉也将持续严控债款规划与资金本钱，一起不断优化债款结构。
中达证券研讨的陈述数据显现，融资本钱方面，上市房企均匀融资本钱坚持稳定，2019年为6.2%，较2018年小幅上升0.1个百分点。全体而言，大都房企2019年去杠杆成效显著，融资本钱变化起伏较小。
安全证券发布的地产职业研报称，获益活动性宽松，各家房企融资本钱均呈现下降，大大都房企估计后续仍将连续下行，融创、佳兆业等房企清晰将经过调整融资结构、拓宽融资途径等方法，进一步下降融资本钱。
另据同策研讨院陈述数据显现，2020年3月，其监测的40家典型上市房企共完结融资金额折合人民币合计691.56亿元，环比上涨44.71%，继2月融资总额跳水后有所上升。融资本钱方面，在已发表的数据中，融资本钱最低的是招商蛇口成功发行的第三期超短期融资券，融资本钱为2.56%；融资本钱最高的为华夏美好2020年非公开发行的第一期可交换公司债券，发行规划24亿元，利率为7.7%。全体来看，在已发表的数据中，优质房企的融资本钱有所下降。
