作者| 猫哥
来历| 大猫财经
涨也怕，跌更怕，股民太难了！尤其是最近股市好了，我们都小有盈余，却愈加纠结了，许多粉丝给猫哥留言，不知道该加仓仍是挣钱落袋为安，卖出真有点不甘心，究竟怎么办呢？
其实股市我们都赚过钱，但长时刻10年一向挣钱的太少了。原因很简单，便是谁也无法猜测未来。而股票的天分是做多更挣钱，可一旦选错股即便是牛市也或许退市，简直血本无归。
那么有没有比股票更安全，收益还高，不必判别牛熊的产品呢？不知道我们听没听过这句谚语：牛市股，熊市债，牛熊不定可转债。前面好了解，债券基金等产品在商场欠好的时分收益比股票更安稳，不买股票必定会选债券产品，那么为什么说牛熊不定选可转债呢？
01
现在猫哥带我们温习一下可转债的特色。
三个首要优势：
（1）进可攻退可守，向下有保底。也便是熊市不怕，有“债性”维护。上市公司按年给利息还保本。只需在100元面值或以下买入而且持有到期，就不算亏本，相当于买了上市公司的债券，到期要还本付息的。
进可攻，坐等牛市，防止长时刻亏本熬不住割肉，一旦股市好转，也会跟从正股一同上涨，不比股票涨的少，也能够转成股票持续持有。
（2）没有涨跌幅限制，上不封顶，仍是T+0买卖，能够当天买入当天卖出，但需求留心，上海的可转债有暂时停牌准则，上涨超越20%或许会被停牌，再涨到30%就会一向被停牌到14点57分，深圳现在没有。
（3）免印花税，手续费和股票买卖相同，有的券商能够更低。
是不是感觉快挨近完美了？但还差1%，假如不留心很或许让胜利果实前功尽弃。最近震动了转债界的事情也和这个有关。
02
9月19日，安全银行正式发动对可转化公司债券——平银转债的强制换回。平银转债仅用了19个买卖日就触发了强赎条款，一举打破了银行系可转债最快强赎纪录。除了平银转债外，本年还接连有常熟转债、宁行转债两只银行可转债触发强赎。
强制换回意味着转债在买卖所摘牌，假如我们不转成股票或许卖出，就会被强制以极低的换回价换回，一般在103块以下。
我们拿这次平银转债算一笔账：
假定持有1000张平银转债，平银转债130元：
直接卖出可转债：
1000张×130元=130000元
转股后卖出：
转股后取得股数=1000张×100÷转股价11.63元=8590股
卖出安全银行股票=859股×正股收盘价15.34元/股=131770元左右
强制换回日前未转股未卖出，被强制换回：
1000张×100.13元=100130元
看来，被强制换回的话，真是血亏啊，赚再多都简直清零。其实许多朋友现在喜爱炒作可转债，但很少留心。比方最近一年很火的5G产业链上相关可转债，动不动就涨到200元以上，150元的也不少，有的乃至比自己的股票涨幅还大。
而且假如我们在高位130元以上买入后，一旦遇到强制换回，就很风险，等于直接就亏了30块以上，还没有再翻本的时机，所以短线炒作高价可转债的朋友，更需求留心强赎布告了。
03
我们该怎么防备呢？
首要要知道可转债的强制换回的两个条件。
一是在约好的转股期内，如公司股票（正股）在任何接连30个买卖日中至少15或20个买卖日收盘价不低于当期转股价的120%-130%（含本数）；
二是当可转债未转股余额缺乏3000万元时，发行人有权以面值加当期应计利息（或高于）的价格换回悉数或部分未转股的可转债。
有点杂乱吧，我们仍是拿平银转债为例，这次安全银行A股股票接连30个买卖日中至少有15个买卖日的收盘价格不低于当期转股价格的120%（13.96元），所以被强制换回了。
所以我们在短线投机时，需求重视6个月这个时刻，在上市前6个月不能够转股和换回，是相对安全，一旦超越6个月，而且又是高价可转债的话，很有或许触发强制换回，假如没有及时看到换回布告或许忘掉换回，丢失会比较大。
这就意味着我们需求把可转债和对应的股票参加自选股，留心相关布告提示。
假如遇到触发强制换回，也不要紧张，只需在换回登记日或许以前转股和买卖就能够。比方说到的平银转债的换回登记日便是2019年9月18日。错失9月18日，平银转债将被安全银行强制换回。
04
已然独自买可转债需求重视许多，那么没有精力的朋友无妨重视可转债基金。本年以来有许多可转债主题基金收益在20%+，不明白的人很难幻想他们出资的是债券。
年头猫哥选择的10只可转债，因为中证转债指数的走强，根本都涨了十几个点以上。而且其时引荐的一些可转债基金也体现不错。
假如我们在牛熊判别欠好的状况下，比方现在的商场比较纠结，也有了必定的盈余。就能够尝试定投可转债基金来做到进可攻，退可守。即便呈现熊市，因为债券特点，有面值100元做底线，抗跌性强，只需公司不关闭，就要还本付息，拿着也不亏，到期就算强制换回也有每年货币基金差不多的收益，这是最差状况了。
所以基金涣散出资后，跌落的动力就更小了，而基金包含了各种体裁的可转债，能够说每年总有一些涨的好的，比方5G的，人工智能等股票，很简单让转债涨幅超越30%，触发强制换回，相当于不必我们自己操作，基金公司会帮我们把这笔钱落袋为安，持续装备性价比高的转债。
最好的作用便是，长时刻大赚小赔。配合定投的话，收益曲线会很漂亮。能够看到兴全可转债混合从上市以来收益超越750%，是沪深300指数的两倍多。跌落起伏显着比指数小的多，根本上可转债基金持有的时刻越长，这种复利作用越显着，一切假如我们还为牛熊转化而烦恼的话，无妨屯点可转债基金。
