01 从资金宠儿到弃儿
楼市，作为我国经济的压舱石，二十年来“吸金”很多。我国一切的钱根本都流向房地产这个暴利职业，房价一年高过一年。
有陈述闪现，我国人的钱，80%都用来买房子了。房子，从开端的寓居特点，慢慢地变成了居民出资品，金融特点日益闪现。房价的泡沫越大，金融危险性越强。
房地产这个职业和金融紧紧绑在了一同。房企运营根本是空手套白狼的办法。首先从银行那里拿到借款去拿地，再从购房者那里拿到预付款去盖房，回款后一边还账一边持续拿地盖房，经过“高负债、高杠杆、高周转、低本钱”不断扩大规划，获取高赢利。
也就是说，整个从拿地到出售商品房的周期，房地产开发商本钱十分低。大部分钱都是花银行的，借款利息和获得的赢利比较，何足挂齿。
图片来历：全景财经
从上图能够看到，上市房企中有息负债动辄上千亿。俗话说“欠银行一百万，银行是你大爷；欠银行一百亿，你是银行大爷。”这些大企业假如遇到什么资金困难，银行还得再给钱让他们好好过下去。也就是说，这些房企的资金链危险也是银行的金融危险。
曩昔由于房地产有政府土地信誉背书，而且由于体量大和赢利添加安稳，深得银行喜爱，成为首要事务目标。当高层“防备系统性金融危险”提出，各大房企争相“去杠杆、降负债”，楼市融资易的好日子逐渐一去不返。
02 按捺资金过度流入房地产
房企融资中，利率最低的是银行开发借款，其次是发债券，还有发信任和美元债。越是头部房企，能拿到的开发借款利率越低，乃至相当于按揭利率。
本年楼市小阳春，多地房价和地价攀升，调控方针再出手，从央行到银保监会再到发改委，密布加强对房地产金融的危险把控，信任借款融资、海外发债融资、银行借款融资全面收紧。
高层的意思十分明确：按捺资金过度流入房地产。
5月17日，银保监会就着重针对房地产融资项目的严厉管控，接着传来多家银行暂停房地产类信任的音讯。
7月12日，发改委发布《国家开展变革委办公厅关于对房地产企业发行外债请求存案挂号有关要求的告诉》，严厉管控房企海外发债行为。
7月31日，央行点名房地产职业占用了较多的信贷资源，旨在引导商业银行改变传统信贷途径依靠，合理操控房地产借款投进。
关于违规给房企借款的行为，等待着的是严惩。依据银保监会办公厅《关于对部分当地中小银行组织现场查看状况的通报》，再次“点名”银行为“四证”不齐房地产项目供给融资、向资本金缺乏的房地产项目发放借款等违规现象。
据我国证券报报导，本年7月银保监会阿拉善分局开出两张处理违规发单——因向“四证”不全企业发放房地产开发借款，我国银行两职工被制止终身从事银职业作业。
这种稀有的顶格处分，是监管部门对银行警示。
因违规“输血”房地产职业，商业银行遭密布处分。到2019年8月14日，银保监会、各地银保监局以及分局针对触及房地产事务违法违规状况开出的罚单超越100张，罚款金融总计超4000万元，触及银行约为50家左右。
这导致了房地产融资断崖跌落，本钱添加。
2019房企融资利率榜前十图片来历：乐居财经
境内融资途径受阻今后，房企或削减融资金额、或求助于利率更为昂扬的境外融资。上图闪现，多家上市企业境外融资利率达10%以上，融资本钱大幅添加。
据同策咨研究院监测的40家典型上市房企数据闪现，2019年8月房企完结融资金额折合人民币合计368.26亿元，环比跌落58.15%。
03 房企资金链承压 现金为王
房企“现金为王”这个警钟从上一年底现已敲响，多个房企喊呈现金为王的标语。
本年财报季刚过，泰禾、金科、新城控股、大悦城、阳光股份等多家房企就连续遭受深交所、上交所的“拷问”，问询的要点首要关乎现金流、杠杆率、偿债才能、盈余水相等几大要害目标。现在，从土地市场到住所交易市场，传递出显着的房企缺钱信号。
上海易居房地产研究院陈述闪现，一线城市本年前8月宅地价格同比涨幅接近于零，土地价格的安稳背面，是房企再也没有钱拿来炒地囤地了。此外，在融资收紧的大环境下，房企也只能寄希望于快速出售回款。
由于，在史上最难融资年中，谁手上的现金多，谁就能更好地活下去。所以年代我国开端全员营销，恒大带头打起了折，最低折扣到6折。某房企的一高端住所项目每平方米降价最高近万元，总价降110万元左右。
恒大的打折规范
上一年十月部分当地呈现了降价维权事情，后来又有开发商降价遭约谈，所以“降价未遂”。本年，为了年终成绩，房企降价的前奏才刚刚拉起。
